中央社 – 2014年1月4日 下午4:24
（中央社記者許湘欣台北4日電）2013年12月全球各區不動產證券化（REITs）表現差異大，其中日本單月上揚逾6%最強。投信業者認為，日、美REITs仍是今年第1季投資首選。
元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎分析，就日本地區觀察，全國辦公室需求持續改善，東京都5區商業辦公大樓空置率持續下滑，2013年11月下降至7.52%，連續第5個月改善，創下2009年6月以來新低水準；其中部分大型不動產商更進一步來到2%至4%。
大阪商業區商辦空置率較10月下滑0.03個百分點至9.85%，連續第8個月下滑，且連續第3個月跌破10%關卡；至於名古屋商業區商辦空置率較10月下滑0.31個百分點至9.76%，3個月來首度獲得改善。
他說，2008年之前，辦公室需求增加主要來自IT產業，但2013年以來，各產業對辦公室需求普遍增加。
供給方面，辦公室供給在2012年達到高峰，東京都23區2012年供給面積為175萬平方米，2013年為58萬平方米，預期2014、2015年各為91萬、102萬平方米。在供給有限下，空置率有下滑空間。
租金方面，市場出現兩極化現象，地段佳且耐震性高的大樓需求強勁，地點較差且堅固性欠佳的大樓需求偏弱。日本辦公室租金在2008年達到高點後下滑，但2013年部分需求較強大樓租金已開始上漲，例如三井不動產就針對幾個需求較強大樓，租金自2013年4月起新租戶調漲5%，三菱地所是2012年秋季部分大樓開始調漲，漲幅5%至10%，2013年新租戶調漲10%。
整體而言，在日本經濟持續復甦及通膨上揚下，資金湧進不動產市場可持續至2014年，對地產公司或REITs公司獲利與評價將有所提升，股價在2013下半年整理完後將持續走高。
美國方面，由於仍維持超低利率環境，相對看好成長題材的工業、零售、旅館REITs的表現機會。
工業型REITs除具備電子商務（E-Commerce）成長題材，因廠房建蓋花費時間相對零售或住宅較短，可快速符合市場需求，加上美國製造業復甦與回流加速製造業廠商租廠房與倉庫需求，2013年新增廠房供給約占0.6%，2014年預計新增供給0.8%，低於長期平均1%，出租方擁有較高議價力，在出租率未來幾年將持續提高，租金恢復正成長下，後市看俏。
至於零售型REITs在過去10年來於所有類型中表現最穩定，去年雖受消費動能轉弱而表現不佳，但2013年第3季後，個人所得成長及非農人口加速，失業率明顯滑落，有效支撐消費市場，預期零售REITs將隨個人支出提高而補漲。
至於旅館REITs在2013年美國所有類型中表現最佳，上漲逾20%。旅館業股價表現受到總體市場與消費者信心影響，與利率連動性低。
由於2014年已開發市場經濟成長率（GDP）成長力道將加強，旅館業整體住房率可望由62%上升至63%，房價調整約4%，旅館REITs仍為美國投資亮點之一。1030104
……..文章來源：按這裡