股票基金比拚 北美房地產勝出

作者: 記者黃惠聆╱台北報導 | 中時電子報 – 2011年12月30日 上午5:30

工商時報【記者黃惠聆╱台北報導】

根據Lipper統計,從今年以來至27日為止,70類型股票基金中,有10類的平均報酬率為正,只有不到十分之一的境外基金出現正報酬,其中又以北美房地產股票平均績效最佳,新台幣的投資報酬率逾7%,其次是醫藥保健、菲律賓以英國收益等基金績效都超過3%。

今年以來,道瓊工業指數漲了近5%,漲幅居全球主要股市第一名,S&P500雖下跌0.64%,排名也居全球第六。北美房地產股票基金績效今年之所以有較突出的表現,國泰投顧表示,這和美股上漲有相當大的關係,尤其是S&P500連動性更強,而且在美國房地產泡沫之後,兩者的連動性更密切,只不過,北美房地產指數又比美股波動來得大些。

即使今年北美房地產基金漲幅居各類型之首,但國泰投顧認為,2012年漲幅恐不會比2011年佳,因2012年上半年因屆臨歐債到期高峰,且QE3是否推出仍有不確定性,因此美股行情料將震盪,連帶也會使得美國房地產證券指數隨之波動。

針對北美房產後市展望,台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤則表示,聯準會(Fed)之前繼祭出「扭轉操作」,降低長期利息,大幅降低長期融資成本後,主席柏南克又進一步表示,美國景氣恢復速度過慢與房市有極大關係,因而將擴大購買房貸抵押證券(MBS)列為政策選項之一,把到期的機構債返還本金再投入MBS,可望大幅刺激美國房市買氣。在前述政策力挺下,預期將逐漸對低迷5年的美國房市產生正向效應,近期的美國成屋銷售數字已回到10年前水準,房價也見止跌回溫跡象,UBS預期S&P Case Shiller20大城市房價指數將持穩至2012年上半年,市場預期在2012年的新屋開工將上漲36%,提升至80萬個單位,可望推動北美REITs長線漲升行情。

不過,國泰投顧也說,雖然一些和美國房地產一些重要的基本面數據如房貸違約率、止贖率、成屋銷售數量、房價等等都的底部已逐漸出現,但市場動盪仍存,目前對於北美房產股票的部份,仍建議以作波段操作,不宜過分追高或者以定額投資美國房地產基金即可。

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