美債彈升 不動產後市不看淡

作者: 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年6月21日 上午5:30

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

美國量化寬鬆逐步退場,讓全球不動產指數連續11個月月線收高後,指數也跟隨大盤拉回修正,但法人分析,2003年以來,美國主流債共計彈升6次,不動產類股短線修正但仍收正報酬,且後3個月到半年更可穩健上揚。

ING全球不動產證券化基金經理人葉菀婷表示,標普已開發不動產指數5月8日創新高,統計至6月17日的修正幅度約9.68%,但地產相關經濟數據表現仍佳,顯示本波修正並非金融市場重大危機導致,初步判斷指數下檔風險有限。

葉菀婷指出,REITs指數於美國10年期公債殖利率彈升期間高度震盪,但後3個月平均報酬達8.88%,後半年平均可達13.72%,僅2006年至2007年因美國房市泡沫化而走勢一路不佳。

近期美國新屋開工、租金收入及租用率均可望隨經濟轉佳而攀升,REITs表現亦不遜於大盤,她指出,即便近期長債殖利率急彈,主要國家REITs與不動產業者股利率仍相對具有優勢,下半年不看淡。

台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤指出,外資紛紛上修美股S&P500指數今年目標價,包括高盛將S&P500指數年底目標價進一步上調至1,750點、JP Morgan將年底目標價調高至1,715點,隨著美股攻堅,美國REITs後市大有可為。

亨德森遠見全球地產股票基金經理人Patrick Sumner指出,REITs是介於股票與債券間極具吸引力的投資選擇,可投資於以租金為主要收入來源的資產,包括商場、辦公大樓、公寓、倉庫及酒店等,投資REITs可同時投資多項房地產項目,有效分散風險,且具有穩定配息、具流動性、具增長潛力及擁有專業管理等優勢,可作為通膨避險工具。

元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示,全球REITs在經歷近期一波修正後,日本回檔幅度可觀,基本面持續好轉,政策積極作多,且房價與租金都在谷底,投資風險偏低,日本將是下半年REITs最為看好的地區,美國REITs及新加坡高息地產股也不錯。

摩根多重收益基金經理人邁可.施厚德(Michael Schoenhaut)表示,REITs會受房地產週期影響,但租金收益穩定且可隨物價調整,尤其在各國政府皆都採取低利率與量化寬鬆政策,市場資金湧向具保值、抗通膨效果的房地產市場,而伴隨美國房市明顯復甦,REITs可望延續去年的漲勢。

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